前语：前面在《涂覆资料系列一》中我介绍了锂电涂覆资料的细分赛道，尽管同为涂覆资料可是却有各自不同的行情。本篇再来从职业现状和职业远景等内容来弥补介绍一下锂电涂覆资料职业。

  重申下，一切的内容来自于揭露的途径（不是一切的揭露途径我们都能接触到），如果有触及商业利益的，请联络自己调整。

  本篇目录1.职业现状2.职业远景3.商场空间4.相关上市公司5.独家中心提示

  根据 GGII，2019年我国涂覆隔阂占比为 53%，较 2015年的 37%快速提高，估计该份额已提高至 70%以上。现在，三元动力电池已根本悉数选用隔阂涂覆技能，LFP 电池的涂覆份额在 60%左右，对涂覆技能的运用逐渐提高；消费电池范畴，隔阂涂覆首要运用在于 3C 电池等高端范畴。宁德年代、LG 新能源、松下、比亚迪、亿纬锂能、中创新航等全球干流电池企业现已遍及选用隔阂涂覆技能。

  勃姆石调配的水性溶剂加工本钱更低（0.2 元/平，油性溶剂加工本钱在 0.35-0.4 元/平），且勃姆石原资料自身依然有较大下降空间（制作及能耗本钱在原资料本钱中占比超 60%），中长期勃姆石的低本钱优势将坚持。芳纶涂覆现在原资料本钱、人力本钱占比较大（56%、29%），跟着国产化不断推动，该项本钱将继续改进。

  芳纶的一致性好且无颗粒，涂层很薄在 1μm-2μm 之间，是现在仅有能够不调配无机资料而独自涂覆能坚持高功能的有机资料，其轻质性是现在其他资料不具备的，是现在功能最优异的隔阂涂覆资料。但是，根据测算，当下芳纶涂覆单平本钱约 1.02 元/平，对应单 GWh 本钱约 1049 万元，勃姆石仅 0.37 元/平，对应单 GWh 本钱约 296万元。若未来跟着芳纶国产化进程加快，芳纶价格降至5 万元/吨以下，且涂层厚度在1μm以内，或将成为干流涂覆资料。

  从近年来电池厂收购隔阂状况去看，国内电池厂简直悉数配套本地隔阂，海外电池厂涂覆膜收购日本东丽、旭化成等显着下降，全体隔阂产业链往国内搬运。为节约交通运输本钱以及涂覆资料在运送过程中产生形变、蜕变等而产生的额定损耗，产业链倾向于收购本地涂覆资料，有望增益我国涂覆资料供货商。

  以勃姆石为例，勃姆石上游为氢氧化铝，含量占比99%，辅料为纯水（去离子水、软水），勃姆石原资料为一般化工品，已完全国产化。2018-2020 年，氢氧化铝价格呈小幅震动下降态势，直至 2021 年中旬，价格开端不断攀升至 2000 元/吨邻近，首要系上游铝价继续走高。就详细公司来看，壹石通 2018-2020 年氢氧化铝颗粒（氢氧化铝加工品）收购价格分别为 3917/3946/3436 元/吨，2019 年收购单价小幅上升首要系供货商改进了产品功能定价而小幅提高，壹石通氢氧化铝颗粒供货商为中铝新资料和洛阳中超新资料。

  还是以勃姆石为例，勃姆石下流首要运用在于动力锂电池隔阂和极片涂覆，下流运用首要为新能源轿车。2021 年勃姆石下流需求锂电池隔阂涂覆/正极极片边际涂覆/负极极片边际涂覆分别为 93.5%/6.4%/0.1%，现在勃姆石在锂电池隔阂涂覆运用占比最大。

  2022/2023/2024/2025 年，正极极片边际涂覆资料需求为 1.76/3.14/5.12/8.59 万吨，该范畴勃姆石浸透率为 100%，估计2025 年勃姆石下流需求锂电池隔阂涂覆/正极极片边际涂覆/负极极片边际涂覆改变至 87.6%/9.9%/2.5%，极片边际涂覆需求占比将提高。

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